موڈیز کی امریکی کریڈٹ ریٹنگ میں کمی سے تانبے اور ایلومینیم کی طلب اور رسد پر دباؤ پڑتا ہے اور دھاتیں کہاں جائیں گی

موڈیز نے امریکی خودمختار کریڈٹ ریٹنگ کے لیے اپنے آؤٹ لک کو گھٹا کر منفی کر دیا، جس سے عالمی اقتصادی بحالی کی لچک کے بارے میں مارکیٹ میں گہری تشویش پھیل گئی۔ اجناس کی طلب کے بنیادی محرک کے طور پر، ریاستہائے متحدہ میں متوقع اقتصادی سست روی اور مالیاتی خسارے کے دباؤ نے دوہری دباو تشکیل دیا ہے، جس کے نتیجے میں تانبے اور ایلومینیم کی منڈیوں پر اہم قلیل مدتی دباؤ ہے۔ اگرچہ امریکی ڈالر انڈیکس کی گراوٹ نے قیمتوں کے لیے کچھ مدد فراہم کی ہے، لیکن طلب اور رسد کے تضادات کی شدت اور پالیسی کی غیر یقینی صورتحال کے درمیان گھماؤ نے دھات کی قیمتوں کے اتار چڑھاؤ میں نمایاں اضافہ کیا ہے۔

مطالبہ کی طرف: بنیادی ڈھانچے کے سکڑاؤ اور برآمدی رکاوٹ کے درمیان گونج۔

امریکی کریڈٹ ریٹنگ میں کمی کا براہ راست انفراسٹرکچر کی سرمایہ کاری کی توقعات پر اثر پڑتا ہے، اور ٹرمپ انتظامیہ کا اصل میں $500 بلین کا منصوبہ بند انفراسٹرکچر بل واپس پیمانے پر مجبور ہو سکتا ہے، جس کے نتیجے میں تعمیرات کے لیے تانبے کی طلب میں 120000 سے 150000 ٹن سالانہ کمی واقع ہو سکتی ہے۔ ایک ہی وقت میں، چین اور امریکہ کے درمیان ٹیرف کا کھیل بڑھتا ہی جا رہا ہے، یہ افواہیں گردش کر رہی ہیں کہ امریکہ درآمد شدہ تانبے اور ایلومینیم پر 25% ٹیرف لگانے کا ارادہ رکھتا ہے۔ اس سے ریاستہائے متحدہ میں گھریلو مینوفیکچرنگ کی لاگت بڑھ جائے گی اور درآمد شدہ پروسیس شدہ مصنوعات جیسے ایلومینیم پروفائلز اور تانبے کے پائپوں کی مانگ میں کمی آئے گی۔ اگر یورپی یونین کے انسدادی اقدامات پر عمل درآمد کیا جاتا ہے تو، عالمی ایلومینیم تجارتی بہاؤ کو تنظیم نو کا سامنا کرنا پڑ سکتا ہے، اور چینایلومینیم کی برآمداتیورپ کو 10% کی اضافی ٹیرف لاگت کا سامنا کرنا پڑ سکتا ہے۔

سپلائی سائیڈ: پیداوار میں کمی اور دوبارہ شروع ہونے کے درمیان کھیل شدت اختیار کرتا ہے۔

تانبے کی کانوں کی سپلائی سائیڈ ڈسٹربنس جاری ہے، چلی کی کوڈیلکو کی پیداوار میں پہلی سہ ماہی میں سال بہ سال 18 فیصد کمی واقع ہوئی، اور پیرو کی لاس بامباس تانبے کی کان نے کمیونٹی کے احتجاج کی وجہ سے پیداوار میں 30 فیصد کمی کی۔ تاہم، گھریلو سمیلٹر کی دیکھ بھال کی تکمیل سے اپریل میں بہتر تانبے کی پیداوار میں ماہانہ 0.37 فیصد اضافہ ہوا ہے۔ الیکٹرولیٹک ایلومینیم کے لحاظ سے، یونان میں پن بجلی کی بحالی نے پیداواری صلاحیت کو 43.64 ملین ٹن تک واپس دھکیل دیا ہے۔ تاہم، گنی کے باکسائٹ ایکسپورٹ لائسنس کی منسوخی نے خام مال کی سپلائی کے بارے میں خدشات کو جنم دیا ہے، جس کی وجہ سے ایلومینا کی قیمتیں ایک ہی دن میں 12 فیصد تک بڑھ گئیں اور لاگت کی حمایت 17800 یوآن/ٹن تک بڑھ گئی۔ غور طلب ہے کہ ایل ایم ای کاپر انوینٹری بڑھ کر 187000 ٹن ہو گئی ہے، جبکہ ایلومینیم کی انوینٹری 550000 ٹن کی بلند سطح پر برقرار ہے۔ مضمر انوینٹری پریشر ابھی تک مکمل طور پر جاری نہیں ہوا ہے۔

لاگت اور پالیسی: قیمتوں کے تعین کی منطق پر توانائی کی منتقلی کا اثر

عالمی توانائی کی منتقلی روایتی صنعتی دھاتوں کی مانگ کو تیز اور کمزور کر رہی ہے۔ EU کاربن ٹیرف میکانزم کو اپ گریڈ کرنے سے ایلومینیم سمیلٹنگ کی لاگت میں 8-10% اضافہ ہوا ہے، اور فوٹوولٹکس کے لیے ایلومینیم کی طلب میں اضافے کی شرح 25% سے کم ہو کر 15% ہو سکتی ہے۔ ریاستہائے متحدہ میں شیل آئل کی پیداوار میں اضافے نے توانائی کی لاگت کو کم کر دیا ہے، اور الیکٹرولائٹک ایلومینیم کی معمولی لاگت کا مرکز $2500/ٹن تک کم کر دیا گیا ہے۔ تاہم، ماحولیاتی پالیسیوں کو سخت کرنے سے بیرون ملک نئے تعمیراتی منصوبوں کے لیے سرمائے کے اخراجات میں اضافہ ہو سکتا ہے۔ گھریلو طور پر، ری سائیکل شدہ دھات کی صنعت کے لیے پالیسی کو مضبوط کیا گیا ہے، جس کا ہدف 2025 تک ری سائیکل شدہ تانبے کے تناسب کو 40 فیصد تک بڑھانا ہے، جو طویل عرصے میں عالمی تانبے کی سپلائی کے انداز کو نئی شکل دے سکتا ہے۔

مستقبل کے لیے آؤٹ لک: بڑھتے ہوئے اتار چڑھاؤ کے تحت ساختی مواقع۔

قلیل مدتی تانبے کی قیمتیں 77500 یوآن/ٹن پر سپورٹ کی جانچ کر سکتی ہیں، شنگھائی ایلومینیم کا مرکزی معاہدہ 20000 یوآن مارک مسابقت پر مرکوز ہے۔ اگر امریکی بنیادی ڈھانچے کی محرک پالیسی توقعات سے کم ہوتی ہے تو، تیسری سہ ماہی میں تانبے کی طلب کی شرح نمو 1.8 فیصد تک نظرثانی کی جا سکتی ہے، اور ایلومینیم کی قیمتوں کو $2500-2600 فی ٹن لاگت کے خاتمے کے خطرے کا سامنا کرنا پڑے گا۔ دو اہم اشاروں پر توجہ دینے کی تجویز کریں: 1) کیا LME تانبے کی انوینٹری 150000 ٹن سے نیچے آگئی ہے۔ 2) کیا خراب ہوتے معاشی اعداد و شمار کی وجہ سے فیڈرل ریزرو کی جانب سے مقررہ وقت سے پہلے شرح سود میں کمی کی توقع ہے۔ صنعتی شعبے کو اعلی انوینٹری کی سطحوں سے لاحق ہیجنگ کے خطرات کے بارے میں چوکنا رہنے کی ضرورت ہے۔ سرمایہ کار مختلف قسم کے ثالثی کے مواقع پر توجہ دے سکتے ہیں اور کاپر ایلومینیم کی قیمت کی اصلاح کی کھڑکی پر قبضہ کر سکتے ہیں۔

نتیجہ: غیر یقینی صورتحال میں صنعتی منطق کو لنگر انداز کرنا۔

درجہ بندی میں کمی بنیادی طور پر عالمی معاشی حکمرانی کی ناکامی کا ایک مائیکرو کاسم ہے، اور تانبے اور ایلومینیم کی مارکیٹ قیمتوں کے تعین کے نمونے سے گزر رہی ہے "ڈیمانڈ لچک" سے "لاگت کے خاتمے" میں۔ سرمایہ کاروں کو قلیل مدتی اتار چڑھاؤ کے جال سے باہر نکلنے، توانائی کی تبدیلی اور سپلائی چین کی تنظیم نو کے طویل مدتی رجحانات پر توجہ مرکوز کرنے، اور اتار چڑھاؤ میں ساختی تضادات کی وجہ سے تجارتی مواقع حاصل کرنے کی ضرورت ہے۔